有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲，合盛硅業(yè)(603260)、新安股份(600596)、三友化工(600409)等公司業(yè)績水漲船高，且產(chǎn)業(yè)鏈配套齊全的企業(yè)毛利率較高。在成本持續(xù)高位的情況下，企業(yè)紛紛加快向高附加值的下游產(chǎn)品拓展。
業(yè)績大增
過去一年，有機(jī)硅DMC價(jià)格飆升，從2017年初的1.4萬元/噸漲***年底的3.2萬元/噸，創(chuàng)十年來新高。有機(jī)硅單體-中間體產(chǎn)能較多的生產(chǎn)企業(yè)受益大，相關(guān)企業(yè)2017年凈利潤大幅增長。
新的業(yè)績預(yù)告顯示，新安股份預(yù)計(jì)2017年凈利潤為5.12億元***5.51億元，同比增長約6倍;興發(fā)集團(tuán)(600141)預(yù)計(jì)凈利潤同比增長約兩倍;合盛硅業(yè)預(yù)計(jì)凈利潤同比增長約1倍;三友化工預(yù)計(jì)增長約1.5倍。
前瞻產(chǎn)業(yè)研究院研究員陸瀾清表示，有機(jī)硅DMC市場價(jià)格上漲主要得益于三個(gè)方面原因：受環(huán)保影響，部分廠家停產(chǎn)檢修，開工率走低，導(dǎo)致貨源緊張;原料價(jià)格上漲，甲醇、金屬硅價(jià)格持續(xù)上漲，拉漲有機(jī)硅DMC市場;運(yùn)費(fèi)上漲起到一定助漲作用。
多位券商人士認(rèn)為，2018年有機(jī)硅價(jià)格仍將保持強(qiáng)勢，DMC價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在2.6萬-3.6萬元/噸之間的可能性大。
東興證券化工行業(yè)分析師林陽表示，首先新增產(chǎn)能有限，且2019年以后才開始釋放;其次，供給側(cè)改革使得中小產(chǎn)能縮減;第三，下游需求穩(wěn)定增長;第四，成本推動(dòng)。工業(yè)硅和甲醇的主要成本是煤炭，煤炭價(jià)格維持高位運(yùn)行，有機(jī)硅成本上行壓力大。
目前有機(jī)硅行業(yè)高度集中，全球僅有15家大規(guī)模有機(jī)硅生產(chǎn)企業(yè)，10家在中國。其中，合盛硅業(yè)、三友化工、新安股份及興發(fā)集團(tuán)等產(chǎn)能居前?？傮w看，國內(nèi)有機(jī)硅總產(chǎn)能約占全球總產(chǎn)能一半。
下游提價(jià)
隨著DMC價(jià)格上漲，有機(jī)硅下游產(chǎn)品紛紛提價(jià)。美國邁圖近日發(fā)布漲價(jià)公告，從3月15日起，其有機(jī)硅密封膠產(chǎn)品價(jià)格上漲20%;從4月1日起，彈性體產(chǎn)品提價(jià)***少10%。國內(nèi)市場方面，隨著有機(jī)硅價(jià)格上漲，2017年主營有機(jī)硅密封膠的硅寶科技(300019)小幅提價(jià)了3次，每次提價(jià)幅度不超過10%。
有機(jī)硅下游產(chǎn)品主要包括硅橡膠、偶聯(lián)劑、硅油和硅樹脂四大類。其中，硅橡膠消費(fèi)占七成左右。有機(jī)硅應(yīng)用領(lǐng)域分散，涉及建筑、電子電器、電力設(shè)備及新能源等行業(yè)。根據(jù)中國氟硅有機(jī)材料工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，按照有機(jī)硅中間體消費(fèi)量推算，有機(jī)硅下游約34%的需求來自于房地產(chǎn)，主要用于裝修環(huán)節(jié)。
硅寶科技董秘李松對中國證券記者表示，公司產(chǎn)品漲價(jià)幅度遠(yuǎn)低于原材料價(jià)格上漲幅度，目前處于盈虧平衡點(diǎn)。“有機(jī)硅密封膠的下游主要集中在建筑領(lǐng)域。下游集中度不斷提高，議價(jià)能力增強(qiáng)。而中游企業(yè)數(shù)量多達(dá)千家，彼此競爭激烈。公司2017年率先對部分產(chǎn)品提價(jià)，提價(jià)幅度不到10%，但損失了部分客戶?！?/p>
業(yè)績快報(bào)顯示，硅寶科技2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.28億元，同比增長11.61%;凈利潤為5200.52萬元，同比下滑42.63%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，原材料價(jià)格上漲，企業(yè)經(jīng)營壓力加大，利潤下滑。而提高產(chǎn)品價(jià)格，可能失去客戶導(dǎo)致銷量下降。在此背景下，競爭能力較弱的中小企業(yè)進(jìn)退兩難。
李松表示，有機(jī)硅密封膠行業(yè)的現(xiàn)狀倒逼公司轉(zhuǎn)型升級，將向更高利潤的深加工產(chǎn)品方向發(fā)展，瞄準(zhǔn)高精尖?！肮局厮芄I(yè)膠體系，成立專門的事業(yè)部，將加大工業(yè)膠的銷售?！?/p>
